通过今日的大范围降价及跌势加深，国内玉米价格水平再度下降至新低点。行情宝数据显示，截止目前全国玉米均价约为2900元/吨，较3月初历史高点累计下跌超120元/吨。东北企业玉米最低挂牌价跌至2600元/吨附近，山东多个地区玉米收购价跌至2850元/吨。作为市场标杆的锦州港口玉米价格已经由节前最高的2950元/吨跌至目前的2700元/吨，跌幅250元/吨。
引发3月以来国内玉米市场价格持续走跌的导火索是东北潮粮、地趴粮的售出高峰期，农户持续抛售，部分贸易商为回笼资金也陆续出粮，导致玉米价格在基层粮源持续增加的情况下开始下行。与此同时，非洲猪瘟疫情再度发酵令市场看涨信心不足，下游用粮企业增加小麦及其他谷物替代玉米导致需求减少，进口粮食大量到港以及预期年度进口量暴增打压国内粮价，这一系列影响无疑不成为本轮玉米降价的根本原因。
目前这些影响因素中最受关注的是谷物的替代影响：
近期农业农村部发布关于推进玉米豆粕减量替代工作的通知。从当前国内玉米和小麦高达200-300元/吨不等的价差来看，两者间的替代作用尤为明显。在此之前，各地饲料企业早已开始增加其他谷物对玉米的替代量。据了解，南方销区小麦替代玉米范围也在扩大和用量持续增长，禽料中小麦替代80-100%，猪料中小麦替代达到10%-20%。实际上，2020年6、7月开始，饲料中小麦的添加比例就在明显上升。
值得注意的是，国家近期也频繁投放临储小麦；据统计，截止目前本年度临储小麦总成交量已达到2445万吨，而20年度成交总量在2323万吨，3个月不到已超过去年一整年的拍卖成交量。此外，进口谷物到港量持续增加的同时，也给予玉米替代一定的“物料支撑”，对玉米市场打压作用明显。
综合来看，不论是从两者价差还是小麦的库存方面都可以看出，小麦替代玉米的优势尤为突出。饲料企业采用小麦及其他谷物替代玉米已经成为主流方向，特别是玉米价格过高地区，如西南等地，部分企业甚至采用全麦配方，导致玉米需求减少。短期来看，玉米价格仍将保持震荡偏弱运行趋势，毕竟价格水平仍处在历史高位。5月开始至新一季玉米上市前，玉米整体供应呈现紧平衡状态，进口粮源、国储投放谷物等能否“填补空缺”仍有待观察，长远来看玉米价格存在上涨空间。
