2021年第40-41周正是北方玉米收获正式拉开大幕的起点，截至10月7日，农业农村部农情调度显示，玉米收获1成，水稻3成。虽然，华北（包括山西）等地连续降雨影响收获进度，但新玉米供应增加的大趋势下粮价继续承压下行。只是，随着新玉米在饲料配方中的比价优势恢复，以及以东北深加工企业为代表的收购企业陆续开秤收购，开工率趋于上升，新的平衡点将在震荡中形成，机会或在十月显现。
一、价格变化：天气阻碍秋收难改玉米价格下行趋势
现货市场方面，截至2021年10月9日（第40-41周），全国玉米均价2670元/吨，较两周前均价下降50元。北方港口玉米集港价格跌势放缓；东北玉米深加工企业陆续挂牌收购新粮，开秤普遍高开200-300元/吨，但较国庆长假前平均整体回调50元/吨，且新粮上市初期，吉林、黑龙江等地间传统地区差几乎“消除”；华北地区玉米价格震荡下移至2400-2700元/吨之间；广东港口价格稳定。
期货市场方面，连盘主力C2201合约期价在前期触底反弹后偏强震荡回归至2500元/吨关口，C2201合约持仓量超过80万手。参见下图。
截至10月9日当周，以锦州港为例，汽运集港量、火车集港量激增，周内装船3艘；山东地区（部分）深加工企业门前汽运到货量明显回升，月度统计来看，10月新玉米上市推动北方粮源批量南下，山东到货量增加。参见下表。
二、下游消费：深加工效益向好开工率提升，国常会允许电价上浮解决“限电限产”问题
深加工方面，近一周国内华北玉米淀粉报价窄幅波动，东北玉米酒精报价平稳为主，玉米副产品报价涨跌互现。以当前三等玉米估算，近一周黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损下降至360元；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利微减至252元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利上升至256元，企业开工率有望季节性回升。
养殖业方面，2021年第41周我国毛猪均价10.9元/公斤，周比下跌0.01元/公斤，跌幅0.09%。生猪效益区间-500~-250元/头，头均效益为-424元/头，亏损进一步加剧，预计短时难以扭转。虽然，根据目前市场反馈，今年东北玉米品质上乘，但在养猪业陷入亏损周期的情况下，未来优质玉米溢价空间不及去年。同时，我们将继续关注新季玉米与其他替代品之间的比价关系，现阶段华北地区小麦比价优势已荡然无存。
10月8日，国务院召开常务会议，进一步部署今冬明春电力和煤炭等供应，在稳定居民、农业、公益性事业电价前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，对高耗能行业由市场交易形成价格，不受上浮20%限制。纠正有的地方“一刀切”，停产限产或“运动式”减碳，反对不作为、乱作为。目前来看，对深加工和饲料企业等玉米消费行业开工利好。
三、进口谷物：美国谷物装运积极，新季买船还看“性价比”
截至9月30日当周，2021/22度美玉米无对华销售，装船21万吨，2021/22年度累计销售1190万吨，待装运玉米数量1155万吨。
2021/22年度美高粱无对华销售，装船2400吨，2021/22年度累计销售140.5万吨，待装运高粱数量140万吨。
另外，自6月11日以来进口玉米累计投放量将近303万吨，累计成交量71万吨，上周无拍卖，截至9月30日当周两次成交率均在7%左右。参见下表。
大事记：
10月5日河北省农业农村厅印发《关于切实抓好秋收秋种工作的紧急通知》要求：通过增大轮胎（履带）接地面积，减少压强，使收获机能在潮湿、宁地面正常行走作业，加快抢收，及早藤茬……知道农户边收获边晾晒，有条件的地方进行烘干处理，防止霉变发芽。千方百计稳定冬小麦播种面积。
10月6日，中美高层在苏黎世展开会晤，中美政府展开新的商贸谈判，农产品与能源进口值得关注。
10月8日，国家粮食和物资储备局发布《关于做好2021年秋粮收购监督检查工作的通知》，政策性粮食委托收储 库点和租赁库点为重点检查对象。
