玉米进口下调
本月将2025/26年度中国玉米进口量估计值调减至500万吨。本月对2026/27年度中国玉米供需形势预测与上月保持一致。
8月份主产区大部光热适宜，墒情较好，玉米长势正常略偏好。预计9月份东北地区气温接近常年或偏高，大部地区初霜接近常年或偏晚，利于正常灌浆成熟；华北黄淮气温正常、大部降水正常或略偏少，利于前期过湿农田散墒降湿和玉米产量形成。新季玉米集中上市期临近，下游企业以刚需采购为主，库存多维持相对低位，加之国际玉米价格大幅上涨，预计新陈玉米价格衔接顺畅、购销总体平稳。
本月估计，2025/26年度中国大豆进口量1.08亿吨，较上月估计数调增470万吨，主要原因是油厂压榨利润改善，进口需求高于此前预期，大豆压榨量相应调增至10150万吨。本月对2026/27年度中国大豆供需形势预测与上月保持一致。
湖北、安徽等长江流域新季早熟大豆已陆续上市，收购价高于去年同期。东北地区大部光温条件良好，土壤墒情适宜，利于大豆充分灌浆，新季大豆丰产预期较强。目前进口大豆价格上行，国产大豆价格偏强，有利于新季大豆集中上市后价格保持在合理区间。
本月对2025/26年度中国棉花供需形势估计值不作调整。2025/26棉花市场年度结束，国内3128B级棉花均价每吨16561元，Cotlook A指数均价每磅83美分，均处于估计区间。本月将2026/27年度棉花播种面积调增67千公顷至2940千公顷（4410万亩），单产维持每公顷2205公斤不变（每亩149公斤），产量相应调增14万吨至648万吨，期末库存调增至843万吨。
新疆棉区大部进入集中吐絮期，生长进程较常年提前一周左右，预计9月下旬迎来集中采摘；前期高温干旱引发的减产担忧随长势明朗有所缓和，实际影响有待进一步跟踪评估。中央储备棉常态化轮出，持续补充新棉上市前现货原料供应。纺织市场进入“金九银十”传统旺季，企业开机率回升、纱产销率提高，但新增订单释放有限，纺企原料采购仍以刚需为主。国际方面，美国得州棉区旱情持续，全美棉花优良率同比明显偏低，印度季风降雨偏少、新棉产量预期下调，全球棉花供给仍呈偏紧态势。
本月估计，2025/2026年度中国食用植物油出口量130万吨，比上月估计值增加104万吨，主要是受地缘冲突影响，国际原油价格高位震荡，生物柴油需求旺盛，加之厄尔尼诺等极端天气对部分产区油脂生产造成不利影响，国际植物油价格涨幅高于国内，大豆油出口量明显超出预期。本月预测，2026/27年度食用植物油产量3143万吨，比上月预测值增加2万吨，主要根据棉花产量相应调整了棉籽油产量，食用植物油出口量较上月调增50万吨至76万吨。
国内新季花生处于集中上市阶段，全国大部产区供应增加，而油厂收购尚未全面启动，价格有所下跌，后期随着中秋、国庆双节临近，刚需备货陆续启动，花生价格有望企稳。
本月对2026/27年度中国食糖供需形势预测与上月保持一致。当前，北方甜菜已接近收获期，受主产区天气差异影响，甜菜长势不一。南方甘蔗处于糖分积累关键阶段，广西前期受多轮台风及强降雨影响，小部分蔗区受灾明显；云南受持续降雨影响，甘蔗株高偏矮，但总体长势尚可。
国际方面，受厄尔尼诺事件、油价高位震荡等影响，全球食糖供应预期趋紧，糖价大幅上涨。9月1日，国际糖业组织（ISO）发布报告，将2025/26年度全球食糖供应过剩量从220万吨下调至110万吨，并预计2026/27年度全球食糖市场将出现20万吨的供应缺口。后期需密切关注主产区天气对糖料生产的影响及巴西、印度、泰国等主产国食糖生产、出口情况。
