隔夜行情
现货行情
重要基本面信息
产区天气
1. 阿根廷大豆产区本周的干燥天气对收割有利。气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC):科尔多瓦、圣达菲、布宜诺斯艾利斯北部周五前天气大多干燥。周六西部局部有阵雨。周三气温接近至高于正常水平。周四至周六气温高于正常水平。拉潘帕省和布宜诺斯艾利斯南部周五前天气大多干燥。周六西部局部有阵雨。周三气温接近至高于正常水平。周四至周六气温高于正常水平。作物影响:周末期间阿根廷的强降雨推迟大豆收割，并引发质量问题。本周较为干燥的天气将对收割有利。
2. 美国中西部地区土壤墒情有利于大豆播种。气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp,WSC):中西部地区天气预报：【西部】周三至周四天气大多干燥。周五至周六有零星阵雨。周六前气温接近至低于正常水平。【东部】周三有零星阵雨。周四东部有零星阵雨。周五天气大多干燥。周六有零星阵雨。周三至周六气温接近至低于正常水平。6-10日展望:周日至下周二有零星阵雨。周三天气大多干燥。周四有零星阵雨。周日至周一气温接近至低于正常水平。下周二至周四低于正常水平。作物影响:三角洲的降雨可能会导致部分播种推迟。中西部土壤熵情对大豆播种有利，但下周或未来两周的凉爽天气将导致部分播种推迟。
3. 美豆主产州未来6-10日天气展望（4月19日-4月23日）：气温和降雨量均低于正常水平。
国际供需
1. 船运调查机构ITS数据显示：印尼2021年3月棕榈油出口量为218万吨，2月为119万吨，环比增加84%。
2. MIDF Amanah投资银行预计马来西亚棕榈油出口将随着印度和中国经济活动的逐步复苏而反弹，且预计未来几个月中国的需求料增，因中国最近批准了优质棕榈油的新标准。鉴于生产期放缓，库存水平在短期内料将保持在200万吨以下。在生产周期较高的情况下，随着生产复苏，库存将进一步下降。预计马棕油产量将在下半年恢复，但由于该国对外籍工人的依赖，产量将低于潜在水平。
3. 印度溶剂萃取剂协会（SEA）：印度2021年3月棕榈油进口量为526463吨，上月同期为394495吨，环比增加33.5%，其中从马来西亚进口了270,195吨毛棕榈油，1,500吨精炼棕榈油及11,082吨毛棕榈仁油。3月，印度豆油进口量为284200吨，上月同期为285973吨，环比减少0.6%。葵花籽油进口量为146970吨，上月同期为116110吨，环比增加26.6%。
4. 印尼政府能源部再生能源部门的主管Dadan Kusdiana公布称，预计该国2022年的生物柴油消费量料增加至960万千升，高于今年的920万千升。预计到2030年，该国生物柴油消费量料增加至1400万千升。
5. 印尼生物柴油产商协会的副主席Paulus Tjakrawan周四在德国参加一个行业会议时表示，预计该国今年料出口生物柴油100万千升，高于2020年的27,774千升。
6. RKX信息播报: 印度：5月CPO报价1100，无人问津。巴基斯坦：传4月跨5月24度1055，无人问津。巴基斯坦库存报告 4月12日 V 4月5日：24度：7.60万吨 V 8.95万吨，33度：11.10万吨 V 11.00万吨，毛棕油：0.55万吨 V 0.65万吨，合计：19.25万吨 V 20.60万吨。
7. 美国农业部(USDA)周度出口销售报告前瞻：交易商预期，截至4月8日当周，美国2020/21市场年度大豆出口销售介于净减10万吨至净增20万吨，2021/22市场年度大豆销售量料净增O-50万吨。
8. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）预期，巴西4月大豆出口量将高达1715万吨，高于其上周所估计的1630万吨。如果乐观预期得以证实，那么4月出口量将刷新月度纪录高位。该协会数据显示，巴西去年4月大豆出口量为1428万吨。Anec预期巴西4月玉米出口量将为2.2万吨，与上周估值致。
9. LaSalle Group：马托格罗索农民新作销售进度增至79％，一年前为82％；下一季作物预售达到25％，一年前为30％。3月NOPA压榨量的平均贸易预估似乎很低，为1.792亿蒲，去年的月度压榨记录在1.814亿蒲，但是在1.65-1.896亿蒲之间的广泛猜测意味着本月存在很大的不确定性。LaSalle的估算值更高，介于1.83至1.84亿蒲之间。
10. LaSalle Group：过去一周，巴西大豆排船下降了110万吨至1360万吨，而去年仅为1210万吨。本月到目前为止，4月的装船量已经达到620万吨，运往中国的货物已达450万吨。豆粕排船为160万吨，去年为180万吨，4月份豆粕出口量已达50万吨。巴拉那瓜港在公共泊位的等待时间为18-19天，桑托斯港则接近12天。
11. 乌克兰贸易行业组织UGA周三称，其对有关该国政府计划限制葵花籽油出口的传言感到忧虑。该组织称，如果该国开始限制葵花籽油出口，则意味着该国葵花籽作物种植面积和产出将大幅下滑。UGA在一份声明中说:“UGA对油传言称政府中某些民粹主义者希望通过实行配额和建立零配额来限制对乌克兰葵花籽油的出口感到担忧。”
国内供需
1. 买家入市谨慎，棕榈油总体成交仍清淡。4月13日，沿海地区进口商及油厂成交1600吨（其中现货成交1600吨，远月基差成交0吨），作为对比，前一日成交3600吨（其中现货成交3600吨，远月基差成交0吨）。2021年4月1日-4月14日，棕榈油总成交26900吨，较上月同期83070吨降67.62%，较去年同期51100吨降47.36%，截止本周二，全国港口食用棕榈油总库存45.49万吨，较上周五45.86万吨降0.8%，较上月同期的56.03万吨降10.54万吨，降幅18.8%，较去年同期64.24万吨降18.75万吨，降幅29.19%，往年库存情况：2019年同期74.93万吨 ，2018年同期69.63万吨，2017年同期57.22万吨，5年平均库存为62.3万吨。国内主要港口工棕库存10.51万吨。
2. RKX信息播报：2021年4月14日，中国市场油脂盘面大幅震荡，现货成交依旧冷清，9月进口利润相对较好，暂无成交消息。买卖盘对价情况（华南基准）：7-9月 890~895 V 875~880，7月 917.5~922.5 V 895~898，9月 855~865 V 850~853。国内棕榈油24度现货成交继续清淡，现货基差继续疲弱。华南现货：现货成交05+150；华东现货：现货成交05+170；华北现货：现货成交05+350~+360。
3. 买家避市观望，豆油总体成交较为清淡。4月13日，国内主要工厂散装豆油成交9350吨，（其中现货或一口价成交7350吨，远月基差成交2000吨），相比之下，前一日国内主要工厂散装豆油成交4800吨（其中现货或一口价成交4500吨，远月基差成交300吨）。最新纳入统计的110家油厂12日豆油提货总量在24760吨，相比之下，上周五豆油提货总量在23480吨，增1280吨。
4. 买家采购谨慎，豆粕成交仍不多。4月13日，国内豆粕总成交14.043万吨，其中现货成交12.043万吨，远期基差成交2万吨。相比之下，前一日总成交18.8万吨（现货成交18.6万吨，远期基差成交0.2万吨）。纳入统计的90家油厂4月13日豆粕提货总量15.184万吨，相比之下，4月12日豆粕提货总量14.827万吨。
5. 截至3月31日，主产区各类粮食企业累计收购中晚稻、玉米和大豆15560万吨。黑龙江等7个主产区累计收购粳稻3863万吨，其中最低收购价收购570万吨。黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8886万吨。黑龙江等6个主产区累计收购大豆242万吨。至此，粳稻、大豆旺季收购完满结束。
宏观要闻
国际要闻
1. IEA月报：将2021年全球石油需求预估从9650万桶/日上修为9670万桶/日；2021年全球原油产量可能增加140万桶/日；3月全球原油供应环比增加170万桶/日；未来几个月全球石油供应将增加，油市将从供不应求转移到平衡；欧佩克+三月份减产执行率为113%。
2. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少589万桶至4.924亿桶，减少1.2%，预期为减少288.9万桶。
3. 欧盟一份计划草案显示，欧盟将于6月通过“下一代欧盟”复苏计划发行一批债券，总价达8060亿欧元（约合9620亿美元）。其中近1/3数额为气候、环境等相关的绿色债券。“在2026年年底之前，欧盟委员会每年将执行高达1500亿至2000亿欧元的债务融资。”
4. 美联储主席鲍威尔：预计将在加息前缩减购债规模；加密货币是像黄金一样的投机工具；希望通胀率在一段时间内适度高于2%；美国经济正处于拐点，将进入增长更快的时期；明年年底前加息的可能性非常小，大多数美联储官员认为2024年前不会加息。
5. 美国总统拜登：美国将于5月1日开始从阿富汗撤军。
6. 美联储褐皮书：美国经济活力加速至温和阶段。
7. 美国疾控中心专家小组就强生新冠疫苗问题得出结论，称需要更多数据进行研究。该结论有效延长了美国暂停接种强生新冠疫苗的时间。
8. 欧盟委员会主席冯德莱恩：欧盟开始与辉瑞-BioNTech就2021-2023年18亿剂的新疫苗合同进行谈判。
9. 据国际文传电讯社：俄罗斯总统普京今天接种了第二剂新冠疫苗。
10. 印度方面表示，公司债券市场的发行数量增长了10%。
11. 华尔街金融巨骗伯尼·麦道夫在美国监狱中去世，终年82岁，曾被判150年监禁，在17年甚至更长的时间里对数千名客户实施了诈骗，共涉及648亿美元。
国内要闻
1. 4月14日，美元/人民币报6.5352，下调（人民币升值）92点。
2. 4月14日，央行开展100亿逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现零投放和零回笼。
3. 针对日本政府正式决定以海洋排放方式处置福岛核电站事故核废水，外交部发言人赵立坚14日向日方连发三问，表示日方应重新审视福岛核电站核废水处置问题，在同各利益攸关国家和国际原子能机构充分协商并达成一致之前，不得擅自启动排海。中方保留进一步作出反应的权利。
操作建议
棕榈油：MPOB公布3月供需报告，与此前路透、CIMB、彭博三大机构发布的预估值相比，产量进口均略高于预期，进口远超预期，消费远不及预期，致使期末库存较预期高约12万吨，报告影响偏空。SPPOMA产量数据显示4月前10日产量增9%。出口数据恢复明显，4月前10日船运机构出口数据增11%。短期棕榈油库存仍难恢复，产销区油脂供需偏紧，但增产预期下油脂高位震荡剧烈，建议谨慎操作。
豆类：巴西大豆丰产的格局基本确定，阿根廷大豆仍存在产量小幅度下调的可能。南美大豆大量上市及美豆出口窗口关闭对美豆形成压力。美豆播种拉开序幕，关注播种天气。国内大豆压榨量持续下降，豆粕胀库制约开机率，豆油库存未见宽松，随着大豆大量到港，豆油将进入缓慢累库状态，近期预计保持宽幅震荡。豆粕库存站上五年高位，生猪补栏受抑，小麦替代限制豆粕用量，豆粕成交始终未见放量，短期以震荡为主，建议谨慎操作。
资金流向
2021年4月14日，期货市场资金净流入19.85亿元，其中商品期货资金净流入29.46亿元(农产品期货资金净流入1.42亿元)，股指期货资金净流出9.62亿元。
套利跟踪
风险提示：期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，分析与结论仅供参考，本司对上述信息的准确性和完整性不做保证。
