周四美国小麦期货升至2008年以来高点，因为全球小麦进口国竞相询盘，以填补俄罗斯和乌克兰留下的供应缺口。
一周前全球两大小麦出口国俄罗斯和乌克兰爆发冲突，乌克兰关闭黑海港口导致出口中断，而俄罗斯出口也因为西方制裁而受到严重扰乱。俄罗斯是全球头号小麦出口国，而乌克兰被誉为欧洲粮仓，两国合计占到全球小麦出口量的29%。伊利诺伊大学农业经济学家斯科特·欧文说，这是他一生中见证的全球谷物市场最大的供应冲击。
由于2021/22年度主要小麦出口国美国和加拿大遭遇干旱天气，欧洲去年收获季节遭遇多雨天气，令全球主要出口国供应下降，提振麦价走高。今年迄今为止，小麦价格已经大涨40%以上，推动全球食品价格通胀持续上升。2月初联合国粮农组织（FAO）称1月份全球食品价格创下11年来的新高。
主要出口国的库存位于9年来的低点
国际谷物理事会（IGC）的数据显示，在2021/22年度结束时，俄罗斯、美国、加拿大、欧盟、乌克兰、阿根廷、澳大利亚和哈萨克斯坦在内的主要小麦出口国的小麦期末库存预计为5700万吨，创下9年来的最低点。作为对比，全球小麦消费总量为7.81亿吨，这意味着出口国的库存仅能支撑全球消费27天。
在欧美等主要小麦出口国，近几十年来由于补贴改革或着农户转向玉米和大豆等经济作物，导致小麦产量和库存减少。
全球主要出口国的小麦库存只占到全球库存规模的五分之一。如果再剔除俄罗斯和乌克兰，其他出口国的库存只占到全球库存的16%，只够世界需求不到三周时间。
本周欧盟表示正在考虑允许在休耕田地上种植，以弥补部分缺口。
在南半球主要小麦出口国阿根廷，政府周四表示将建立一个机制来控制国内小麦价格并抑制食品通胀。阿根廷2021/22年度的小麦收成估计为创纪录的2210万吨。受国际小麦价格上涨的带动，周三阿根廷小麦达到每吨32103比索（298美元），比一周前高出19%。
邻国巴西小麦面粉加工协会Abitrigo周四称，未来四五个月巴西本地以及全球小麦价格都将保持在高水平。但是从7月或8月开始，当北半球小麦收获季节开始时，麦价将会趋稳回落。
黑海危机可能影响到2022年春播
随着春播季节到来，人们担心黑海危机可能阻止俄罗斯和乌克兰的农民在今年春天正常种植作物，因为农民可能被卷入战火，而且种子和化肥供应不足。
俄罗斯农户还面临西方制裁所导致的农业融资困难，这意味着俄乌危机对小麦市场的影响比当前供应中断更为长远。
美国干旱面积高达60%，小麦种植带尤其令人担心
在美国，小麦种植带的旱情继续恶化。本周美国大陆的60%地区处于干旱之中，比一周前增加了2个百分点点。现在已经可以和2012年的干旱相提并论，2012年9月美国干旱覆盖率达到了65.5%的历史峰值。美国农业部气象学家布拉德·里皮说，到目前为止，小麦带是最大的担忧。
全球小麦进口国急于确保供应
与此同时，小麦进口国比以往任何时候都更加迫切希望确保供应。由于疫情期间出现供应链问题，加上谷物价格创下多年新高，粮食安全已被主要进口国提上日程。一些国家在研究如何通过增加进口或提高本国生产来抵御供应风险。许多小麦进口国位于中东和北非，面包是人们的主食，但是由于天气炎热干燥，小麦难以生长。沙特在12月批准提高本地小麦采购价格，以促进国内生产。埃及考虑全面改革其几十年的面包补贴计划，该计划向近三分之二的国民提供价格低廉的面包，但是导致财政负担沉重。埃及计划建造更多港口粮仓，并扩大进口招标中的产地来源。
周四阿尔及利亚将允许法国提供3月份船期的小麦，因为黑海出口中断。此前阿尔及利亚曾因为法国总统发布的有关殖民历史的言论而拒绝在招标中考虑法国小麦。
中国小麦库存庞大
IGC的数据显示，世界大部分小麦库存都在中国，占到全球小麦库存的47%。自2005/06年度以来，中国通过最低支持价格来鼓励农民种植小麦。IGC称，中国还在2021年提高了最低收购价格，这也是2014年以来首次提价，旨在鼓励农户种植小麦。不过中国小麦出口规模很小，近年来每年出口约100万吨。
尽管库存充足，但是本周中国小麦价格首次突破每吨3000元。主要小麦出口国俄罗斯和乌克兰爆发冲突，引发市场恐慌。过去一周中国主要小麦消费区的价格上涨100元以上，华南地区的小麦价格高达每吨3250元。业内人士称，乌克兰危机有一定影响，但根本原因还是在于供需不平衡。随着人均收入提高，加上饮食习惯提高，中国对高品质小麦的需求强劲增长。
华尔街投行预期小麦价格可能翻倍
周四（3月3日），芝加哥期货交易所的基准5月小麦收报每蒲式耳1134美分，较上个交易日上涨75美分，这也是连续第二个交易日涨停板。今年迄今芝加哥小麦期货已经上涨46%。周四花旗集团的策略师预计，在最为利多的情况下，小麦价格有可能上涨到14到14.5美元，意味着较去年底的价格翻倍。
