没有一直不变的市场,这是亘古的道理。
同样,玉米也不会一直涨,所以下跌也是必然的。不管愿不愿意,它也不以人的意志为转移。
为什么说玉米必然会跌呢?
不是老粮唱衰,而是因为错缩复杂的玉米市场因素决定了只要稍有一个因素变化,那么玉米的涨势就是不可持续的。
比如,玉米的增储。
说实话,今年的玉米躲过了地趴粮的卖压,全靠增储,如果没有增储,年后的玉米很可能就是一塌糊涂。
但增储不会一直增下去,总有满库停收的时候,所以玉米肯定还得波动。
再比如,需求。
虽然说从总体来看,玉米供需仍有缺口,但是这个缺口明显是不如前两年那么明显,甚至在政策的扰动下,这个缺口已越来越不明显。
而今年的情况理性了很多,大家都不敢盲目建库存,都是走一步看一步,所以这也是为什么今年玉米各渠道库存都普遍偏低,因为对后续市场缺乏信心,看涨不足。
而这个需求也有两个变量,一个是深加工,一个是饲料需求。
深加工虽然说目前有利润,开机还尚可,但是深加工对玉米的需求量说破大天也就那样,很难出现太大幅度的波动。
而且在整体宏观经济下,深加工需求再大幅上升的空间已经很有限了,这也就说明深加工再大幅提高开机率的可能性也不大,所以需求拉涨幅度也基本快到头儿了。
而饲料方面争议就比较多了。
饲料需求是玉米需求的大头儿,但由于养殖业一直亏损,所以饲料需求不强劲。
但一方面,有人认为今年猪价迎来拐点的预期较高,随着养殖户扭亏为盈,饲料需求也将增长,对玉米有一定支撑。
再加上小麦、陈稻谷等替代减少,玉米又重新夺回了饲用市场,所以这是助推玉米价格上涨的动力之一。
但另一方面,市场对猪价涨幅存疑,认为阶段性扭亏为盈尚可,但全面持续盈利的概率并不大,再加上标准生猪产能下调以后,产能或将进一步去化,那么饲料需求也会不及预期。
所以一旦需求不及预期,玉米也必然会走跌。
而玉米下跌,就先从潮粮开始。
随着气温回升,潮粮已不是保存难度不难度的问题了,而是没有保存的必要了。
这也是玉米购销到末期以后的一个必然现象。
所以玉米的下跌必然从潮粮开始,尤其是大水分的潮粮。
虽然目前来看,跌势还不明显,但是这个信号已经发出了,也意味着接下来玉米将开启从潮粮到干粮贸易的转变。
玉米没有永涨的神话,不过预计这波跌势不会超过前期,因为这时候很多因素已经发生了变化,玉米再跌破前期低点的概率不高。