近几个月以来，国际小麦的牛市行情备受市场关注。
据统计，11月CBOT小麦价格已连续6个月上涨，今年以来已累计上涨超30%，成为国际农产品板块的领涨品种。
11月18日，小麦升至九年来最高水平，芝加哥小麦期货一度上涨1.7%至每蒲式耳8.475美元，为2012年12月以来最高，最新报8.45美元。巴黎市场小麦期货上涨1.4%，接近上周创下的纪录高位。
国际小麦上涨行情还将持续
多位分析师认为，在国际小麦市场现有供需结构的情况下，价格上行预期短期很难改变。因目前国际小麦等品种库存较低，供应恢复至少需要一个作物年度，而需求主要体现在食用量较为恒定刚性，此轮国际粮价上涨行情可能持续至明年以后。
产量下降和库存紧张导致的供应紧张，以及市场的强劲需求推动了小麦价格延续涨势，进一步加剧了全球通胀担忧。
11月18日国际谷物理事会(IGC)同美国农业部(USDA)步调一致，同样在11月份报告里再次调低了全球小麦产量和库存预期，凸显出小麦供需紧张。
其将2021/22年度全球小麦产量调低400万吨，至7.77亿吨。全球小麦期末库存也调低到了2.74亿吨，比上月预测值调低200万吨，同比减少400万吨。
联合国粮农组织表示，10月全球食品价格升至十年最高的主要源自谷物价格的持续走强。其中，世界小麦价格连续第四个月上涨，10月所录得的5%的环比涨幅和38.3%的同比涨幅使得其价格已攀升至自2012年11月以来的最高点。
国际小麦市场动荡
目前，全球小麦供给不足，主要供给国收紧了粮食出口配额，而主要进口国要提高粮食储备量，这些因素都会增加全球小麦供应紧张的担忧。
全球最大的小麦出口国俄罗斯农业部发布的最新谷物出口关税显示，将小麦出口关税较一周前提高了10%，大麦出口关税调高20%，玉米关税调高了26%。
而依赖小麦进口的国家担忧日增，正在快速囤积，购买空前数量的小麦。
全球最大的小麦买家埃及最近又采购了36万吨小麦，分别来自俄罗斯、乌克兰和罗马尼亚等国。美国农业部预计埃及21/22年度小麦进口量1300万吨，比上年进口量增加7%。第二大小麦进口大国土耳其21/22年度小麦进口量1100万吨，比上年度增加36.65%。
另一全球主要小麦买家沙特阿拉伯在最新国际招标中订购的小麦数量是预期的两倍，共买入126.8万吨小麦，主要来自欧盟、澳大利亚和美洲国家。
菲律宾一家私人进口商订购了多达22万吨饲料小麦，产地包括澳大利亚和印度，船期为2022年2月到4月份。
国际粮价上涨势头将被压制
小麦作为世界三大粮食作物之一，是重要的重要的口粮、饲粮品种，如果价格持续上涨，将传导传导至终端的米、面等粮油消费产品，加大全球食品板块的通胀预期。
目前全球农产品板块的提价已经引发粮食主产国和消费国的重视，如果基础商品价格过高，必将引发政策调控力度加大，因此粮价大涨的预期受到各国政府的高度重视。
今年10月，乌克兰农业部将2021/2022年度小麦出口限制在2530万吨，去年出口为1660万吨。此前俄罗斯为抑制本国面粉价格上涨，也相应上调小麦出口关税。乌克兰和俄罗斯的控制本国小麦出口的做法也是为控制本国原料上涨，减少通胀危机。
