经过“拉锯式”的调整，市场各主体对处于高位的小麦价格已基本认可。由于贸易商及基层农户余粮不断减少，而市场将进入阶段性需求旺季，即使政策性小麦复拍，预计后市麦价也难以大幅下跌。
11月份，国内主产区小麦价格在市场供给收紧、疫情反复、面粉消费增长等因素影响下继续保持上涨势头，粉企小麦进厂价不断刷新纪录，主产区市场整体步入2800元/吨时代，华北地区部分制粉企业收购价格一度超过2900元/吨。监测显示，目前主产区新产国标二等普麦进厂价为1.40～1.44元/斤，较上月同期上涨90～130元/吨，同比上涨370～430元/吨。小麦购销双方博弈激烈据市场反映，近期麦价涨跌反复。由于国家政策性小麦拍卖一直不明朗，市场心态起伏不定，购销双方博弈激烈。麦价冲高，持粮主体销售意愿增强，小麦到厂量增加，加工企业下调收购价；而市场惜售情绪回升，则导致小麦到厂量减少，加工企业提价收购刺激上量。如此反复，小麦“波浪式”行情特点明显。当前，河北邢台容重780g/L以上、水分12%新产普麦收购价1.42～1.44元/斤，山东潍坊1.41～1.44元/斤，河南商丘1.40～1.43元/斤，江苏徐州1.40～1.42元/斤，安徽阜阳1.405～1.415元/斤，部分地区周环比上涨0.005～0.01元/斤。山东菏泽优质小麦“济南17”收购价2870元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2920元/吨，河南新乡“郑麦366”收购价2910元/吨，周环比上涨40～70元/吨。据了解，由于今年“藁优2018”及“郑麦366”品质较好，优质优价特征明显，而部分地区因收获前降雨，“济南17”品质受到一定影响，与普麦的价差较小。据市场分析，近一周，普通小麦价格走势大多平稳，局部地区进厂报价在前期小幅下调后，由于政策性小麦拍卖仍未投放，贸易商有一定持粮待涨心理，加工企业门前到车数量减少，陆续上调收购报价，但麦价未超过之前高位，反映出市场对小麦后市持谨慎态度，也在一定程度上考验贸易商心态。储备小麦购销价格高企据了解，由于流通市场小麦供应偏紧，价格较高，今年地方储备小麦轮换销售投放量较往年增加，且成交状况较好。一些尚未完成储备粮增储任务的企业仍在努力采购，刚性需求下给出的价格较高。11月30日，内蒙古包头粮食批发市场受托，计划采购包头市旗县级储备小麦1.45万吨，全部成交，成交均价3030元/吨；12月1日，西安国家粮食交易中心受托，计划采购县级储备小麦2000吨，全部成交，成交均价3080元/吨；12月2日，安徽省双凤粮食储备库计划采购2021年产国标三等及以上硬质白小麦5000吨，实际成交800吨，成交价2920元/吨；12月3日，山东德州、菏泽小麦专场竞价销售2000吨，全部成交，最低成交价2835元/吨，最高成交价2840元/吨，成交均价2838元/吨。面粉价格回落空间有限11月份，伴随着小麦价格不断走高，面粉价格出现较大幅度上涨。至11月底，主产区制粉企业特一粉出厂价较上月同期上涨120～300元/吨。一方面，小麦价格强势上涨，部分厂家进入亏损状态，多数厂家迫于成本压力，选择提价面粉；另一方面，受疫情防控所导致的采购前置影响，部分地区出现抢购热潮，短期内订单大量增加，增强了企业提高面粉售价的底气。由于终端需要一定时间消化前期囤货，面粉消费透支了后期需求，近日面粉市场购销回落，粉企开工率下降，面粉价格随之回落。当前，主产区面粉出厂价格为3320～3360元/吨，周环比下调40～50元/吨。业内人士认为，由于小麦市场价格高企，制粉企业加工利润空间狭窄，加之元旦、春节临近，市场需求增加，后市面粉价格回落的空间或相对有限。后市麦价难有明显下跌按照惯例，进入12月份以后，面粉需求逐渐转旺，小麦采购需求增加。虽然预计政策性小麦将会择机投放，市场“锚定”作用增强，但对市场造成打压的概率不大，麦价仍将高位运行，很难出现大幅下跌。随着时间推移，贸易商及基层农户余粮不断减少，目前手中尚有存粮的贸易商大部分建库成本较高，市场底部支撑力较强。虽然面粉市场季节性变化特征已不十分明显，但入冬以来市场需求向暖态势可以肯定。尤其随着元旦、春节的临近，下游面粉经销商大多会集中备货，制粉企业开工率提高，小麦需求将会相应增加。笔者认为，随着元旦、春节临近，市场需求将会进入阶段性相对旺季，国家政策性小麦将会择机复拍投放。与此同时，有关部门或将会对参拍主体、投放数量、交易底价、投放区域等进行适当的调整，使政策性小麦既能较好地发挥保供稳价的效能，又不会对小麦市场价格形成新的打压。谨防国际粮价输入性风险联合国粮农组织（FAO）最新月度报告显示，全球食品价格指数已连续4个月上涨，小麦已涨至10年高点。据商务部网站消息，泛欧交易所普通小麦价格周一再次超过300欧元/吨，为近10年最高。专家担心，此次小麦价格上涨可能会比2008年持续更久。海关数据显示，10月份我国进口小麦48万吨，同比减少23.1%；1月至10月累计进口808万吨，同比增长20.8%。2020年全年进口总量为815万吨，今年有望创近20年新高。当前，新冠疫情仍在全球反复，国际市场大宗商品价格上涨压力传导性增强，有市场人士提醒，要谨防国际粮价输入性风险。笔者认为，我国不同粮食品种对外依赖程度不同，受国际市场的影响程度也有所不同。我国小麦市场整体供需宽松，市场体量大，进口小麦所占比例较小，加之小麦实行配额管理，对国内市场影响不大。
